深圳證券交易所總經(jīng)理助理劉慧清

　　深圳證券交易所總經(jīng)理助理劉慧清近日在“金融危機(jī)背景下的證券投資者保護(hù)國際研討會”上表示，創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理是深入全面的規(guī)范性投資者教育的有益嘗試，應(yīng)當(dāng)在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，從創(chuàng)業(yè)板推而廣之，成為一項(xiàng)基礎(chǔ)性、制度性的工作。

　　她表示，我國資本市場最大的特點(diǎn)是以中小散戶為主，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者占多數(shù)，這已成為市場創(chuàng)新的瓶頸之一。“堅(jiān)持適當(dāng)性管理，做到把適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者，是突破這一瓶頸的一項(xiàng)長期性要求。創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理是深入全面的規(guī)范性投資者教育的有益嘗試，應(yīng)當(dāng)在總結(jié)的基礎(chǔ)上，把投資者適當(dāng)性管理從創(chuàng)業(yè)板推而廣之。”她說。

　　據(jù)介紹，創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理對于建立投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)揭示的規(guī)范，對于交易所會員單位客戶分類管理，對于客戶交易行為管理，對于提升會員服務(wù)能力都意義重大。

　　她說，創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理在以下三個(gè)方面邁出了探索的重要一步：一是保護(hù)投資者合法權(quán)益，尊重投資者自愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資權(quán)利；二是不限制特定準(zhǔn)入，而強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品和銷售對于投資者的適當(dāng)性；三是強(qiáng)化投資者自主理性、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的權(quán)衡。

　　上述負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，作為一個(gè)正處于轉(zhuǎn)軌之中的新興市場，我國證券市場的投資者教育任重而道遠(yuǎn)，今后深交所還將一如既往致力于投資者教育與投資者保護(hù)工作。她認(rèn)為，完善和加強(qiáng)投資者教育工作，應(yīng)當(dāng)大力加強(qiáng)公益性投資者教育。這包括：為公共機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的投資者教育活動提供更多的經(jīng)費(fèi)和人力支持；仿照歐美，通過優(yōu)惠政策培育民間化的投資者教育基金與公共組織。此外，加強(qiáng)對青少年投資理財(cái)?shù)脑缙诮逃哟笸顿Y者教育的普及面。

　　同時(shí)，中介結(jié)構(gòu)也有必要進(jìn)一步完善商業(yè)性投資者教育。主要措施包括：一是按照適當(dāng)性要求，完善客戶分類管理制度。包括：設(shè)立新的客戶分級標(biāo)準(zhǔn)。在“資產(chǎn)量+交易量”標(biāo)準(zhǔn)之外，鼓勵中介結(jié)構(gòu)建立并嚴(yán)格執(zhí)行以保護(hù)中小投資者和新入市投資者為宗旨的客戶分級機(jī)制。例如，可以依照投資者投資經(jīng)驗(yàn)的不同，將客戶分為入門級、提高級和專業(yè)級等類別。二是制定有針對性的客戶管理流程與服務(wù)方案。圍繞新的客戶分級標(biāo)準(zhǔn)，會員應(yīng)制定有針對性的客戶服務(wù)方案與明確的管理流程。對于投資經(jīng)驗(yàn)欠缺、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者，要求在客戶服務(wù)中予以傾斜和特別關(guān)注，提供相適應(yīng)的教育和服務(wù)，減少其投資盲目性，幫助其逐步培養(yǎng)理性的投資習(xí)慣以及掌握必要的投資技能。三是加強(qiáng)對客服人員的監(jiān)督管理，在員工績效考核標(biāo)準(zhǔn)中應(yīng)加大投資者教育指標(biāo)及合規(guī)指標(biāo)的權(quán)重，以抑制客戶營銷與客戶服務(wù)人員的違規(guī)沖動。